多项金融政策信号释放 资本市场内在稳定性持续提升

　　近日召开的多项定性2026金融街论坛年会期间，中国人民银行、金融金融监管总局、政策资本中国证监会、信号国家外汇管理局主要负责同志的释放市场密集发声备受市场关注。机构人士表示，内稳多部门围绕货币政策、持续资本市场、提升金融监管、多项定性人民币汇率与国际化等集中释放政策信号，金融充分体现金融管理部门统筹发展和安全、政策资本坚持开放与合作的信号信心与决心，有利于稳定当前市场预期、释放市场提振市场信心。内稳

　　华泰证券研究团队表示，持续今年金融街论坛年会作为“十五五”开局之年金融政策的一次集中宣示，充分体现了金融管理部门深化改革开放、维护市场稳定运行的信心与决心。

　　大会开幕式当日，证监会主席吴清表示，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显。密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设，着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤防浪堤。推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。

　　“本次进一步明确‘密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备’，尤其关注境外挂钩A股个股杠杆产品等新风险。我们认为，监管思路正在由应对单次冲击向常态化监测、提前储备和跨市场协同延伸。前期中央汇金、两项支持资本市场的结构性货币政策工具以及各方稳市力量已经形成可运用的政策基础，面对外部冲击，政策响应有望更加及时精准，减轻流动性冲击，降低市场尾部风险。”招商证券表示。

　　市场信心的持续增强不仅依靠政策工具支持，也需基本面支撑。今年以来，上市公司盈利增长和股东回报改善，为市场稳定提供更坚实的基本面支撑。吴清介绍，作为国民经济“压舱石”、产业发展“领头羊”的上市公司，经营发展进一步提质增效，上半年共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高，年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍。

　　招商证券表示，利润增长有助于增强市场对中国经济韧性的信心，分红和回购则改善投资者现金流预期，为市场提供价值支撑。当前中国经济向新向优发展的趋势仍在延续，人工智能、高端制造等新动能持续培育，有望进一步增强上市公司中长期盈利能力。

　　资金结构优化也是资本市场稳定发展的重要一环。吴清表示，要推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。值得注意的是，首批18只主动ETF已于近日正式获批，这是推动基金产品创新发展的重要举措，也将为市场引入更多增量资金。

　　招商证券认为，主动ETF兼顾交易便利和主动管理，有望丰富配置工具；配合保险、年金等资金考核机制优化及公募基金改革，权益市场有望获得更可持续的配置需求。产品注册并不直接等于资金净流入，但中长期资金占比提高，有利于降低市场对短期交易资金的依赖，改善波动结构。

　　另外，华泰证券研究团队表示，“两创板”改革落实落细，再融资改革持续深化，上市公司监管条例加快出台，国际一流投行建设加力推进。筹建基金业运行监测中心，完善违规减持处罚规则，制定先行赔付指导意见，“以投资者为本”落到制度实处。稳的机制、改的力度、严的基调和开放的姿态，共同塑造资本市场新生态。

　　整体来看，多家机构表示，看好资本市场内在稳定性持续提升，A股有望在经济向新向优、政策协同发力和长期资金扩容的共同支持下延续稳中向好态势。（记者 韦夏怡）

　　转自：经济参考网

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